6.2. Вплив амортизації на величину грошового потоку
Амортизація є значною статтею грошового потоку з таких причин:
Амортизація, як правило, є найбільшою за вартістю статтею витрат у бюджеті інвестування.
Амортизація знижує податкові зобов'язання.
Амортизація – це негрошові витрати, тобто ніякі гроші не залишають фірму, вони залишаються в ній, і вона може використовувати ці гроші. Існує два варіанти врахування амортизації:
за книгами бухгалтерського обліку, які передбачають рівномірне нарахування амортизації;
для податкових цілей – форма амортизації прискорена. Це дає фірмі можливість знизити оподаткування доходу і, як наслідок, суму своєї заборгованості. Податкова сума дозволяє збільшити чисті доходи фірми.
Активи – це ресурси фірми, що враховані як її власність або підтвердження боргових зобов'язань.
Пасиви – це джерела ресурсів фірми, що враховані як її власні та залучені фонди, а також боргові зобов'язання.
Існує така класифікація активів та пасивів, яку необхідно використовувати при аналізі та прогнозуванні грошових потоків.
Активи:
грошові кошти;
фінансові інструменти;
дебіторська заборгованість;
товарно-матеріальні запаси (разом ці чотири групи активів складають оборотні або поточні активи);
основні фонди;
нематеріальні активи (разом ці дві групи складають основні або фіксовані активи);
передплачені витрати.
Пасиви:
власний капітал;
нерозподілений прибуток;
державні субсидії (безповоротне фінансування, яке ще не використано);
довгострокові кредити;
короткострокова кредиторська заборгованість (разом ці дві групи пасивів складають боргові зобов'язання);
очікувані доходи.
Припливи поділяються на грошові надходження від:
продажу товарів та послуг; інших видів діяльності (наприклад, роялті, винагород різного характеру, комісійних зборів тощо) – операційна діяльність;
реінвестицій; продажу основних фондів та нематеріальних активів; продажу фінансових інструментів на вторинному ринку; лізингу – інвестиційна діяльність;
продажу фінансових інструментів на первинному ринку; інкасації дебіторської заборгованості; грошових позик – фінансова діяльність.
Відпливи поділяються на витрати з:
купівлі товарно-матеріальних запасів, оплати праці, відрахувань на соціальні заходи; оплати операційних витрат (разом – поточні витрати без амортизації), сплати податків та зборів – операційна діяльність;
купівлі основних фондів та нематеріальних активів; купівлі фінансових інструментів на вторинному ринку; оплати орендованого майна – інвестиційна діяльність;
купівлі фінансових інструментів на первинному ринку; виплати дивідендів та інших доходів з володіння корпоративними правами; погашення кредиторської заборгованості; повернення позик; виплати процентів – фінансова діяльність.