В ходе маркетинговой деятельности изза неполноты и ограниченной надёжности информации приходится часто обходиться данными, имеющими всего лишь вероятностный характер. При этом работа идёт различными случайными величинами и решения принимаются не на основе конкретных численных данных, а лишь исходя из собственных оценок вероятностей тех или иных событий. Конечно, подобное положение вещей – не из лучших, но бывает, что выбирать не из чего.
В ходе рыночной деятельности возможны сразу несколько различных вариантов развития событий. Среди этих вариантов могут быть и 212благоприятные, и сносные, и совсем неподходящие. Поэтому предпринимателю всегда желательно найти оптимальный способ действий, уменьшающий насколько возможно риск, неизбежно сопутствующий интуитивным решениям. Здесь речь идёт о риске получить результат, далеко отклоняющийся в неблагоприятную сторону от желаемого результата.
Следует отметить, что само слово «риск» у большинства предпринимателей вызывает крайне неприятные ощущения. Нередко приходится слышать от них такие слова:
– Я не хочу рисковать. Мы не имеем права рисковать.
По-видимому, бизнесмены, произносящие такие слова, считают себя похвально осмотрительными, благоразумно осторожными и даже мудрыми. С тем, что касается осмотрительности и осторожности трудно не согласиться. А вот относительно мудрости – тут возникают большие сомнения.
Потому что нормальный коммерческий или производственный процесс всегда сопряжён с риском. Это – объективное обстоятельство, отменить которое не в наших силах. Риск может быть больше, риск может быть меньше, но он всегда присутствует. И к этому следует всегда быть готовым.
Мудрость заключается вовсе не в том, чтобы не рисковать, а в том,чтобы рисковать расчётливо. То есть, при принятии важных решений следует опираться на расчёты. Мудрость и умение заключаются не в отмене риска (это невозможно), а в том, чтобы свести неизбежный риск минимуму.
В качестве достаточно простого примера изучения риска, всегда сопутствующего инвестиционной деятельности, рассмотрим тот случай, при котором предприниматель намерен инвестировать некоторый капитал К с целью непрерывно получать в дальнейшем прибыль с заданным темпом qW или близким к нему. Выбор последней величины, безусловно, является до известной степени случайным. Но всё же будем считать, что он основан на разумных соображениях, и поэтому избранная величина qW в реальных условиях в принципе вполне достижима. При этом предприниматель прекрасно понимает, что в действительности прибыль может оказаться и больше и меньше заранее заданной величины. То есть результирующий темп прибыли по своей природе является случайной величиной, распределённой в некоторой окрестности заданной величины qW. Таким образом, предприниматель 213всегда рискует получить прибыль меньше ожидаемой (в худшем случае предприятие может оказаться даже убыточным).
Обычный способ уменьшения риска, сопутствующего инвестиционной деятельности, состоит в диверсификации инвестиций. В этом случае капитал К инвестируется в несколько проектов, и каждому из последних достаётся определённая доля всего инвестируемого капитала. Какими же должны быть эти доли?
Вопрос этот обязательно возникает, и решение его должно быть таким, чтобы имело место гармоничное сочетание ожидаемого результата и риска получить вместо него нечто крайне нежелательное. Будем считать, что предприниматель имеет хорошее представление о возможной прибыльности каждого проекта и об уровне неопределённости конечного результата. Без таких знаний проводить какие-либо осмысленные расчёты и действия нет никакой возможности. Если же такие знания есть, возникает вполне посильная для решения задача – про вести т. н. хеджирование, то есть распределить инвестируемый капитал среди различных проектов таким образом, чтобы получить желаемую прибыль с наименьшим уровнем неопределённости конечного результата и тем самым с наименьшим риском.
Покажем, как это делается, но прежде приведём некоторые элементарные сведения об основных величинах, характеризующих наборы значений случайных величин.